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识别周期—从格力电器低买高卖联想到的

  上周末,拜访了在本地颇有名望的投资达人冯老先生。

冯老先生的年龄大约是60岁,他讲述了他十年来格力电器的运作情况。

冯老是拥有A股资格的最深投资者群体。自20世纪90年代以来,他一直在A股市场上奋斗,但收益很少,他总是输掉,赚钱,赚钱和输掉,并且来回过来乘坐过山车直到次贷危机爆发后,冯老在失去大牛市后,泪流满面,开始反思自己的投资体制,最后把操作对象锁定在格力电器上。

当格力电器的市盈率低于9PE时,冯老开始开仓,他跌得越多,他买的越多,直到所有的弹药都用完了。当格力的市盈率高于15PE时,冯老开始分批销售,销售的越多,销售的就越多。完整的仓库持有债券直到格力下一个周期开放。

凭借坚韧而不贪婪,冯老实际上在10年内实现了近20倍的收入,并成为在附近争论的股神。

冯老挝看似简单的神灵之路实际上遇到了三个条件。

1.它可以正确识别投资产品的内在价值,并为其价值评估制定明确可行的策略。

2,十年专注于检查,而不是追逐和杀戮也将有很大的概率避免净值回撤。

3.不贪心。购买低于9PE,而不是格力可能到达的底部,并且销售高于15PE而不是格力可能达到的顶部,这避免了过山车市场和买卖的区域设置。它足够大,每次关闭网络时都能保证相对丰厚的收入。

遗憾的是,这么简单的规则,很少有人能做到。

实际上,购买和出售可能需要一到两年的时间,剩下的时间是折磨和等待。这与及时兑现利润的人性相矛盾。

从冯老事件中我们可以看出,投资的成功不是基于市场的技术分析,也不是基于热点和登机。它是正确识别事物的本质然后适应。它。

这个基本法则就是循环。

9-15PE是格力电器的循环。当然,历史可能不会简单地重复,但它可能是一个很高的概率。我们可以从更宏观的角度识别更大的周期。

1.全球经济。

尽管人类历史上经历了无数的战争和金融危机,但不可否认的是,整体经济总是呈螺旋上升,财富总量增加,科学技术层出不穷。似乎没有力量阻止人类渴望更美好的生活。这也是我们投入的最大Beta。

2.中国市场。

在中国的GDP增长率从2007年的两位数下降后,在4万亿强心的刺激下,它只是短暂回归水面。其他年份的增长率呈逐年下降趋势。经济增长是增长率下降的必然阶段。但是,一系列货币宽松政策和减税减税措施明确告诉我们,这是中国经济发展的最低点。

特别是去年年底,A股市场在今年年初的反应,除沪深300成分股外,其他主流指数均达到历史最低估值。这是周期的底部。企业利润下降导致估值增加,进一步导致估值回归。最终,它以双杀的形式崩溃。

也许朋友会说,停!去年的暴跌是由于毛衣大战,与周期底部的关系是什么?

你救我了!

ZM贸易占中国GDP的5%。 A股直接下跌33%,跌幅为6.6倍。

暴跌的本质仍然是股市的基本下跌,而毛衣的斗争只是催化剂。

然而,这并不能阻止许多人对中国经济的盲目乐观情绪变得盲目悲观,甚至预测中国将重复在日本失去的20年。也许,但从客观的角度来看,中国目前的经济规模是日本的三倍,而日本对美国的出口大多是替代品。再加上中国巨大的国内市场和消费能力,美国必须实现中国制裁,这在哪里如此简单!

在美国旧仓库堆积的大豆和高科技产品正在等待人们接受。

握手的可能性更大。最终,两国将共同努力,实现共同繁荣。

至于其他国家的突破,面对中国政府的动员能力和资源配置与整合能力,中华民族的凝聚力对我们影响不大。

3.我们的投资。

该合并基于沪深800成分股和优秀行业指数,并辅以具有稳定表现和高股息的股票。我们的策略基于历史数据,将投资产品划分为低估,高估和正常的估值阶段,低估了购买量,特别是当大规模低估每个指数时,这通常对应于周期的底部,这也是最黑暗的,投资市场。最恐慌的阶段,但在这个时候,风险是最小的。想一想,此时此刻每下降100点,距离底部100点,你购买的国家的核心已经打破了破裂的预期货币贬值。资产,每个股票都是收藏品。然后它持有,循环将永远发展,无论是十年还是二十年,我们的原始收藏将标记疯狂的价格。

热门事情无法完成。

当然,循环的底部和循环的顶部不会持续太长时间。例如,在情绪稍微放缓之后,年初的限价估计将迅速回升到该水平,并且该位置也是A股的当前估值中心。

像冯老一样,耐心地等待周期的循环,那一天,我们的坚韧最终会得到市场的回报。

这是最美丽的时代,脚踏实地。

2019年7月第二周的位置

从2018年6月19日到2019年7月12日,总持仓利润为8.06%,本周则回落0.56%。

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